拟间接收购“干儿子”易鑫腾讯欲自己“下海”


更新时间: 2019-09-16

  近日,易车收到腾讯私有化要约的消息在资本市场砸出不小的动静,这也刺激易车网港股上市子公司易鑫集团股价“暴走”。此次交易,腾讯等巨头又在谋划什么局?

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  9月16日,自上市以来股价一路“不尽如人意”的易鑫集团迎来“暴走”,易鑫集团早盘跳空高开,在恒生指数低开的情况下,有着“汽车金融第一股”之称的易鑫集团开盘涨幅高达15.79%,盘中易鑫集团一度涨近40%,日内最高价达到2.36港元/股。截至当日收盘股价报于2.12港元/股,涨幅达23.98%。

  9月14日,就在中秋佳节的第二天,易鑫集团公告,公司控股股东易车获得腾讯及黑马资初步非约束性私有化提案。如若交易完成,易车的法定控制权也将出现变动。

  对此业内人士认为,本次收购将有利于腾讯在汽车产业扩张布局,同时也有利于缓解易车和易鑫集团的现金流。一直以来,腾讯投资互联网公司,都是偏好做财务投资人。此次私有化易车,便从投资人变成了大股东。考虑到近期腾讯又推出“腾讯版花呗”分付,或许彰显出其做大金融业务的野心,即类似阿里巴巴旗下的蚂蚁金服,利用腾讯系巨大的流量来发展金融业务。

  易鑫集团9月14日公告,控股股东易车获得腾讯及黑马资本拟以每股16美元收购易车流通股份和美国存托股份。与此同时目前拥有其超过48.5%的股份的李斌、京东和Cox Automotive Global Investments共同实益表示支持该项交易。

  此次的主角“易鑫集团”原属于易车网旗下的汽车金融事业部,2014年被拆分独立运营,2017年11月在登陆香港证券交易所。而其控股股东易车与腾讯的渊源可谓颇深!

  2015年初,腾讯约1.5亿美元入股易车,与此同时京东也投资约11.5亿美元,此后也拉开了巨头间你来我往的章节。2016年6月,易车网再次获得腾讯、京东各0.5亿美元的投资,除此之外,也拉上了“BAT”之一的百度加入投资阵营中。

  如果腾讯和黑马资本组成的买方团对易车的私有化交易落成,在易鑫集团母公司获收购控制权下,腾讯及黑马资本亦按例向易鑫提出全面收购。不过有意思的是,而现在的被拆分的易鑫集团的市值早已超过母公司易车的市值。

  此次要约的主要发起方是腾讯,而其近几年布局汽车领域的动静也是一波大过一波。目前,腾讯在汽车产业的布局几乎覆盖整个汽车产业链,涉及到制造、自动驾驶、车联网等等。而此次私有化易车之后,腾讯也将通过易鑫切入汽车金融和交易领域。

  乘用车信息联席会秘书长崔东树表示,目前腾讯在汽车领域布局广泛,此次私有化要约也是希望在汽车产业进一步扩张,此前平安入主汽车之家也是同样的模式。“通过易车的私有化,腾讯也将提升在汽车领域的发展空间,加大投入。”

  易鑫集团“逆市”

  正如上文所述,易鑫集团”原属于易车网旗下的汽车金融事业部,其主要从事金融交易服务,包括为汽车经销商提供交易服务,为消费者以及银行、汽车金融公司、保险公司等金融机构提供汽车互联网金融平台服务。

  8月28日,易鑫集团公布了年中“成绩单”,根据相关资料,截至2019年上半年,在国内汽车市场的整体下滑,易鑫集团呈持续逆市增长趋势。易鑫集团上半年汽车融资交易量28.5万台,同比增长分别为31%。而彼时全国新车及二手车销售总额同比下降8%。当然具体的财务数据亦是不错,易鑫集团总收入为31.62亿元,同比增长23%、净利润1.23亿元,同比去年净亏损1.59亿元实现扭亏为盈,经调整净利润3.43亿元,同比增长178%。

  截至2019年9月12日收盘,易鑫集团市值为108.58亿,而彼时美股上市的易车市值仅为9.65亿美元(折合68.3亿人民币),其市值也已经高于母公司市值。

  值得注意的是,早前腾讯对易鑫集团很“上心”,易鑫集团上市之前曾完成过三轮融资,2015年初,获得了腾讯、易车等的25亿人民币投资(京东、腾讯共计2.5亿美元的现金投资)。2016年10月,腾讯、京东和百度再向其注资35亿元,2017年5月,易鑫集团获得了由腾讯、东方资产和顺丰王卫个人的40亿元战略投资。

  公开信息显示,腾讯系目前持有13.12亿股易鑫股份,占比20.9%。而易车直接或间接拥有约27.8684亿股易鑫股份,占比43.74%,加上易车、腾讯和京东签订的投票委托协议, 易车直接或间接拥有易鑫约53.59%的投票权。

  值得注意的是,目前易鑫集团依托业内的“人+车”数据库,建立风控体系,完善“易鑫云”平台,把云技术、AI以及人工智能等科技运用于产品服务中。易鑫集团也表示,发展标准化及AI“易鑫云”能力,增强大数据投入、改善风控系统等举措,将对公司的持续健康稳定发展意义重大。

  如果私有化交易落成,显然腾讯会进一步获取易鑫集团的控制权。

  易车“困局”

  众所周知,易车网与汽车之家是我国两大汽车资讯平台,两者间的比较也是被资本市场“津津乐道”。

  较于2010年上市的易车网,晚上市3年的汽车之家受到资本市场热捧的同时,其市值一路“高歌猛进”。

  2017年3月末,汽车之家的市值为36亿美元,彼时易车为18亿美元,两年多过去了,2019年9月13日,汽车之家的市值已经涨至118亿美元,而易车的市值却跌到了10.5亿美金,两者的市值差距已经差10倍之多。

  对比易车网和汽车之家的财报,不难发现广告收入都是两家平台的重要来源,达到近40%的营收比重。而对于易车而言,其另一个“大头”交易服务费用有约50%的营收占比,而交易服务所需要的大量客服支持人员和库存,直接增加了易车网的员工数及成本,这也是导致其2018年出现亏损的原因所在。相反的是汽车之家正是逐渐削减了直营交易业务后,在2018年实现72.3亿元营收,并获得28.7亿元净利润。

  汽车之家董事长陆敏表示,汽车之家的基因是互联网,我们会充分发挥互联网的优势,搭建平台,赋能用户和客户,所以我们还是把自营这个重的模式停了,回到轻资产模式上,还是做互联网平台。”

  9月5日下午,易车网发布了2019年中报业绩。财报显示,易车第二季度营收为27.92亿元人民币,同比增长8.9%、归母净亏损1.45亿人民币,同比转亏。与此同时,汽车之家的今年上半年实现营收23.09亿,同比增长23.5%,净利润为8.019亿元,同比增长16%。

  两大汽车资讯平台,从2014年的业绩平分秋色,到现在的难以望其项背,易车的困局愈加明显。

  业内人士认为,汽车垂直媒体平台在模式上左右突进,但支撑营收和利润的还是传统的内容广告业务。而在该领域,易车和汽车之家的差距正逐渐拉大。在经营困难局面下,私有化不失为一种选择。

  当然此次私有化交易显然能给李斌“解渴”,为他的“造车梦”引血。

  2016年年中,平安系拿下汽车之家的控股权,转型成功之后,至此股价涨超3倍之多,而此次易车私有化,强大的腾讯又会为其带来什么变化?值得我们期待。老公有家暴行为我该怎么办?